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國際航協(xié):2014年航空業(yè)預計盈利187億美元

時間:2014年03月19日   來源:

國際航空運輸協(xié)會(IATA,以下簡稱“國際航協(xié)”)宣布航空業(yè)已連續(xù)兩年保持盈利改善,2014年航空業(yè)盈利預期由上一次預測的197億美元微幅下調(diào)至187億美元。2013年航空業(yè)盈利為129億美元。

盈利預期下調(diào)的主要原因是油價的上漲,預計油價將達到每桶108美元(布倫特原油),比之前的預測每桶增加了3.5美元。這30億美元的燃油成本增加預計會被強勁的的市場需求所抵消。尤其是貨運市場,得益于全球經(jīng)濟強勁復蘇。行業(yè)總收入預計將增長至7450億美元(比上一次預測增長了20億美元)。

“總體來講,前景是樂觀的。周期性經(jīng)濟回升營造了強勁的需求環(huán)境,并彌補了地緣政治不穩(wěn)定所造成的燃油費用偏高帶來的挑戰(zhàn)。然而,整個行業(yè)的收益并不理想,凈利潤率僅有2.5%,”國際航空運輸協(xié)會理事長兼首席執(zhí)行官湯彥麟先生表示。

航空業(yè)平均從每名旅客身上獲得的凈利潤為5.65美元。這一數(shù)據(jù)較2012年的2.05美元和2013年的4.13美元有所提高,但仍低于2010年的6.45美元。

“通過行業(yè)并購和合資等行業(yè)結構優(yōu)化方式帶來的效率提升,能為旅客提供更多的價值,并且能夠讓航空公司即便在困難的貿(mào)易條件下,依然能維持盈利能力。但是我們依然需要政府認識到有利于航空業(yè)發(fā)展的政策和更廣泛的經(jīng)濟利益之間的聯(lián)系。在許多地方,航空業(yè)通過連通而促進繁榮的動力通常會受到高額賦稅、基礎設施的匱乏以及繁復的規(guī)章管理的阻礙?!睖珡胂壬硎尽?

國際航協(xié)的預期是針對全球航空運輸市場總體業(yè)績進行的評估,不能被用作某一航空公司表現(xiàn)的指標,因為各個航空公司的表現(xiàn)與全球前景在規(guī)模大小和指導方向上存在著較大差異。

預測要點

燃油價格:燃油成本目前占據(jù)了航空公司平均成本構成的30%。最近的國際態(tài)勢,包括烏克蘭局勢問題,使油價有了上漲勢頭。目前預計石油價格將達到平均每桶108美元,比上一次預測的價格上漲了3.5美元。航油價格預計會高于每桶124.6美元,比上一次預測每桶上漲1.7美元(與2013年相比,維持不變)??偟膩碚f,燃油成本預計將比12月份的預測增長30億美元,將達到2130億美元。

需求:航空旅行需求強勁,目前航空貨運需求也在增長。

客運需求正強勁復蘇。預計客運需求今年將增長5.8%。比上一次預測數(shù)據(jù)6.0%略微下滑,但是依然高于2013年5.3%的增長率。然而客運收益預計將下降0.3%。

貨運需求正出現(xiàn)明顯改善。與之前預計的2.1%的增長不同,航空貨運2014年的增長正在邁向4.0%。收益下降的情況也即將緩和,由之前預測的2.1%降至1.5%。貿(mào)易條件依然充滿挑戰(zhàn),但是積極的宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢為航空業(yè)提供了急需的推動力。然而,依然有一些重大的改變持續(xù)抑制著貨運市場。一般情況下,航空貨運的增長只略微落后于全球貿(mào)易的增長,是工業(yè)生產(chǎn)擴張率的兩倍。最近航空貨運市場、世界貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)先后顯示出增長的趨勢。行業(yè)增長比正常情況下經(jīng)濟周期中這一階段的增長要低。生產(chǎn)供應鏈“本土化”傾向持續(xù)影響著貨運市場,包括:

·保護主義措施目前正抑制著國際貿(mào)易并鼓勵公司將供應鏈帶回本國,其中就包括”購買本地貨“的采購政策。僅在2012年,全球貿(mào)易預警組織就羅列了超過500種保護主義措施。

·產(chǎn)品成本也相應發(fā)生變化。例如,隨著中國的工資水平持續(xù)上升,美國能源價格在下降。

輔助收入:航空公司不斷在為旅客推出新的產(chǎn)品選擇,以擴大輔助收入。平均每名離港旅客的票價將增長到181美元。輔助服務或許能在此基礎上再增加14美元。航空業(yè)對于全新分銷能力的建立意見統(tǒng)一,試點項目也在不斷實施,預計美國交通部在今年晚些時候?qū)⑼ㄟ^相關條例?,F(xiàn)代化的分銷標準將使航空公司能夠開發(fā)更多的創(chuàng)新產(chǎn)品,使得旅客選擇多樣化,并為旅行體驗增添價值。

全球經(jīng)濟趨勢:2014年GDP預計將(從2.7%)增長至2.9%。全球經(jīng)濟前景的好轉(zhuǎn)很大程度上是因為經(jīng)濟的不斷發(fā)展。美國創(chuàng)造新就業(yè)、歐洲財政緊縮的結束和日元的疲軟都是刺激經(jīng)濟增長的因素。與此同時,中國表現(xiàn)出持續(xù)的穩(wěn)健增長態(tài)勢。而印度、巴西等幾個主要新興經(jīng)濟體則面臨著重大的經(jīng)濟挑戰(zhàn)。

受最近流向美元資產(chǎn)的資金流的影響,新興市場國家的外匯匯率波動進一步增強,這些資金流對經(jīng)常存在帳目赤字的新興市場國家造成了很多問題。(盡管經(jīng)濟疲軟)一些新興市場國家為了阻止較大的外匯匯率波動,已采取行動來增加利率。這是他們經(jīng)濟增長遇到的綜合困難。

各區(qū)域表現(xiàn)

航空公司的各區(qū)域表現(xiàn)突出反映了大范圍的挑戰(zhàn)和機遇。預計在2014年,所有地區(qū)航空公司的收益和息稅前利潤率都將高于2013年。

北美航空公司預計收益為86億美元--是各地區(qū)收益中最高的。這一數(shù)據(jù)比上一次的預測增加了3億美元,反映出美國經(jīng)濟的強勁復蘇。北美航空公司穩(wěn)定的盈利能力受益于通過行業(yè)合并帶來的效率提升和輔助收入的增加。輔助服務在北美地區(qū)開展的最好。86億美元的預計利潤將是2010年42億美元的兩倍多,而2010年的利潤曾是歷史上的最大利潤。2014年將是航空公司連續(xù)第三年提高盈利能力。預計息稅前利潤率為6.5%,是所有區(qū)域中最好的。

歐洲航空公司預計收益為31億美元。比之前的預測減少1億美元,但是依然高于2013年的12億美元。息稅前利潤率依然較低(為1.9%)。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟衰退結束和緊縮措施的結束持有樂觀預測,但重大的結構性問題依然存在。此地區(qū)的承運人很大程度上受到了較高的稅負、繁復的監(jiān)管和基礎設施瓶頸的影響,包括單一歐洲天空計劃的失敗。這一地區(qū)很大程度上也面臨著烏克蘭的地緣政治沖突。

亞太航空公司預計收益為37億美元,息稅前利潤率為3.4%。這一數(shù)據(jù)受益于向好的貨運市場前景,比2013年有所改善。該地區(qū)航空公司占據(jù)著國際航空貨運市場的最大份額。然而,今年早些時候外匯市場的混亂對于這一地區(qū)的較大經(jīng)濟體,如印度和印度尼西亞的增長勢頭蒙上了一層陰影。甚至中國的增長速度也放緩了,雖然放緩的程度較低。這一情形對于客運收益產(chǎn)生的負面影響比貨運增長所抵消掉的要大。我們預計2014年該地區(qū)航空公司的利潤將比之前的預測減少4億美元。

中東航空公司預計收益為22億美元。優(yōu)于2013年的16億美元,但比之前的預測減少了2億美元。因為油價上漲而帶來的石油收入有益于當?shù)厥袌?,并有助于此地區(qū)的承運人作為區(qū)域樞紐持續(xù)贏得遠程中轉(zhuǎn)航線的市場份額。因為拓展新興貿(mào)易航線,如鏈接非洲和歐洲間的航線,貨運市場正在經(jīng)歷著強勁的增長。這些貿(mào)易航線受益于中國公司在非洲的大規(guī)模投資。

拉美航空公司預計收益為10億美元。這一數(shù)據(jù)比之前的預測減少了5億美元,沒有達到2013年改善預期。但是今年的最終結果依然是2013年利潤記錄4億美元的兩倍。阿根廷和巴西經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟是盈利能力預期下降的主要原因,其他因素還包括委內(nèi)瑞拉持續(xù)的政治和社會動蕩。通過(巴西內(nèi)部和跨國)合并而改善的行業(yè)結構,以及運力和需求進一步相匹配,是驅(qū)動2013年航空公司業(yè)績改善的主要原因。

非洲航空公司預計收益為1億美元,同上一次預測相比沒有發(fā)生變化,但比2013年減少1億美元。經(jīng)濟增長和許多非洲航空公司的航線網(wǎng)絡開發(fā)引領了非洲航空公司的增長。但是盈利能力還沒能在非洲大陸得到有效的開展。盡管非洲國家的政府保證在2015年達到世界級的安全水平,非洲大陸始終缺少在其廣闊區(qū)域內(nèi)建立連通性的高瞻遠矚。較弱的監(jiān)管和高昂的基礎設施支出,以及一系列的稅費持續(xù)抑制著航空業(yè)的發(fā)展。非洲內(nèi)部航線也因為市場準入限制而受阻,即便各國已在亞穆蘇克羅宣言里對自由化做出了承諾。

風險和政府政策

航空公司的盈利能力極易受到經(jīng)濟形勢和地緣政治緊張的影響。例如,當烏克蘭局勢還不明朗時,航空業(yè)已經(jīng)感受到石油價格上漲帶來的壓力。盡管政府的政策能夠為航空業(yè)(及其它行業(yè))的繁榮創(chuàng)造條件,政府政策不能夠超越市場的力量。就航空業(yè)來說,航空業(yè)為超過2.2萬億美元的經(jīng)濟活動以及超過1/3按價值計算的國際旅行提供支持。因此它是各政府的共同利益,各政府應當通過向航空公司提供政策環(huán)境,有利于航空公司將人、商業(yè)和經(jīng)濟連接在一起。

對于連通性的政策威脅有許多。例如,旅客權利組織的擴張和懲罰性的法規(guī)增加了航空公司運行的成本和疑惑,卻并沒有從根本上解決航班延誤的問題。伴隨著推動建立旅客權利法規(guī)的指導方針,這一方針是世界性的趨勢。航空業(yè)正大力配合國際民航組織(ICAO)在這一領域首次建立全球性的指導方針。

委內(nèi)瑞拉局勢是航空業(yè)的另一個主要擔憂的問題。委內(nèi)瑞拉政府的政策長期忽視國際義務,并且阻攔航空公司的資金流出??傆嬘?7億美元的航空公司資金被攔截。”這一情況代表著委內(nèi)瑞拉政府無法履行其承諾,這是不可接受的。航空業(yè)對委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟起到了至關重要的連通作用。委內(nèi)瑞拉政府不應該為其經(jīng)濟帶來風險,“湯彥麟先生表示。